随着中国电信业重组序幕的拉开，最大受益方之一的中国联通(行情 论坛 资讯)(600050行情,股吧)受到市场资金，特别是机构投资者的热烈追捧。数据显示，多只基金在中国联通(行情 论坛 资讯)停牌前抢进。但博时系基金却在重组前夜大量抛售中国联通(行情 论坛 资讯)，错过本轮重组盛宴，博时基金的研究能力和管理能力再度受到市场的质疑。

　　一季度狂减3.89亿股

　　数据显示，从去年三季度到年底，博时系基金共增持5573.32万股中国联通(行情 论坛 资讯)，持有该股的基金也从6只发展到旗下10只基金全部持有，中国联通(行情 论坛 资讯)也以5.737亿股的绝对持股量登上博时基金的第一重仓股，其中博时新兴成长持有1.219亿股，博时价值增长持有1.199亿股，博时主题行业持有1.159亿股，合计持股超过3.5亿股。

　　而经历了博时基金一季度的疯狂减持后，到了2008年一季度，10只博时系基金仅有三家依然持有中国联通(行情 论坛 资讯)，另外七家合计抛售3.89亿股，彻底退出中国联通(行情 论坛 资讯)。而2007年年报中的三只基金除博时价值增长外，其余均退出了中国联通(行情 论坛 资讯)的前十大流通股，反观其他基金，则出现大量买进。中国联通(行情 论坛 资讯)一季报披露的南方稳健成长、南方稳健成长2号等均为新进十大流通股东。但是去年年底到今年一季度，就在电信即将重组的前夜，博时系基金却未能坚守到最后，开始大量抛售中国联通(行情 论坛 资讯)。在减持之后，三只基金仅仅持有1.8亿股。

　　博时系投研能力受质疑

　　市场人士认为，以基金为首的机构投资者持有中国联通(行情 论坛 资讯)，重组预期占据很大因素。但是重组事项在2008年初传出点消息后就没有声息了，长时间的等待令基金失去了耐心。基金经理此前就曾表示：“现在看来要等一段时间，联通本身就不具有估值优势，离场观望似乎更为理想。”但是不可否认的是，博时基金作为中国基金业务屈指可数的大基金管理公司之一，在其他基金不断增仓中国联通(行情 论坛 资讯)的同时，却在不断减持，其专业选股能力和研究能力再度受到市场投资者的质疑。有投资者表示，博时系基金2008年集体表现萎靡，去年年终排名第三的博时主题行业如今却在八十名开外徘徊，而表现最好的股票基金博时价值增长2号，净值缩水也超过20%。投资者认为，博时基金应当反思其操作手法，设身处地地为投资者着想，以其专业的管理能力和研究能力，为投资者创造更大财富。